Kanada (bbabo.net), – Keďže rusko-ukrajinská kríza vyhnala ropu na najvyššiu úroveň za posledných 14 rokov, historické prepojenie medzi kanadským dolárom a cenami energií sa oslabilo, takže Bank of Canada má o jeden nástroj na boj proti inflácii menej.
Normálny úzky vzťah medzi kanadským dolárom a ropou zvyčajne znamená, že centrálna banka sa môže spoľahnúť na silnejšiu menu, aby zmiernila inflačné tlaky spôsobené vyššími cenami energií. Zisky pre blázna by znížili náklady na dovoz do Kanady.
Nie je tomu tak však v súčasnom cykle, keď kríza poškodzuje aj vyhliadky globálnej ekonomiky, čo je negatívum pre meny citlivé na riziko, ako je blázon, a zvyšuje dopyt po bezpečnom americkom dolári.
„Vzťah CAD-olej je zauzlený,“ povedal Eric Theoret, globálny makro stratég v Manulife Investment Management. "Nedosahujete silu meny, ktorá by tlmila infláciu."
Naposledy, keď bola ropa v roku 2014 nad 100 dolármi za barel, bol kanadský dolár na úrovni 1,09 za americký dolár alebo takmer 92 amerických centov. Aktuálne je približne 1,28.
Medzitým 3-mesačná kĺzavá korelácia medzi kanadským dolárom a ropou podľa údajov Refinitiv Eikon klesla na 0,3 z 0,9 v decembri, čím sa priblížila k nulovej hranici, ktorá by nenaznačovala žiadnu súvislosť.
"To, čo sme videli za posledný mesiac alebo dva, bolo určite dosť významnou odchýlkou v historicky veľmi stabilnom a celkom konzistentnom vzťahu," povedal Shaun Osborne, hlavný menový stratég v Scotiabank.
"Pravdepodobne by sme sa tu ocitli v situácii, keď by Banka (Kanada) netlačila späť proti myšlienke silnejšieho kanadského dolára."
Kanadská centrálna banka sa zaviazala skrotiť infláciu, ktorá v januári dosiahla 30-ročné maximum 5,1 percenta. Minulú stredu zvýšila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu prvýkrát za tri roky a dala jasne najavo, že ďalšie zvýšenia sú na ceste.
Inflácia by sa v nasledujúcich mesiacoch mohla posunúť ešte vyššie v dôsledku stúpajúcich cien komodít, tvrdia ekonómovia.
Vyššie ceny energie budú v konečnom dôsledku v nadchádzajúcom roku prínosom pre blázna, tvrdia stratégovia v prieskume agentúry Reuters, ale skôr kvôli zlepšeniu obchodných podmienok Kanady alebo pomeru jej vývozných cien k dovozným cenám, než očakávanému zvýšeniu investícií.
Kanadské spoločnosti sa obávajú agresívnych výdavkov na rast produkcie ropy po bolestiach spôsobených pandémiou v roku 2020. Investori požadujú prísnu kapitálovú disciplínu, zatiaľ čo environmentálny odpor voči novým projektom fosílnych palív a plány kanadskej vlády na obmedzenie emisií uhlíka tiež odrádzajú od rastu.
„Éra ‚drill, baby drill‘ sa v Amerike skončila a v Kanade je to rovnaký druh disciplíny,“ povedal Adam Button, hlavný menový analytik ForexLive, s odkazom na politický slogan Republikánskej strany USA.
"Ropa nie je hnacím motorom (kanadského dolára), ako kedysi," povedal Button.
bbabo.Net